，后市價格看漲至6000元/噸一線。節奏上需關注進口動向和后期加工糖廠產量。
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受基本面支撐，白糖期價持續上升，進入上半年高位振蕩區。現貨市場價格持續上調，雙節備貨期庫存一直偏薄，現貨市場交投較好。展望后市，國內將迎來白糖消費高峰期，短期供需格局偏緊，同時國際上印度、巴西減產欲望強烈，產業內信心普遍增強，預計白糖近期將持續保持偏強勢頭。
全球主產國糖產量下降
到目前為止，產糖大國巴西的壓榨進度過半，情況并不樂觀，甘蔗沒有出現增產，同時較高的乙醇價格使得生產的天平依然偏向于乙醇。巴西今年食糖產量小幅下滑的可能性較大。巴西甘蔗協會UNICA的報告顯示，2019/2020榨季截至8月1日，巴西中南部累計壓榨3.078億噸甘蔗，同比下降2.75%；累計糖產量1333.4萬噸，同比下降9.87%；制糖比為35.31%，低于去年同期的36.46%。同時，印度主產區馬邦50%的地區在夏季遭遇干旱，另外50%地區則受到洪水的影響。馬邦的糖業專員和糖廠合作聯盟將馬邦2019/2020榨季糖產量預估從640萬噸降至520萬—550萬噸。
從全球供需格局來看，國際糖業組織負責人表示，2019/2020榨季全球食糖預計將出現350萬噸缺口，到2020/2021榨季則將增至近600萬噸。目前全球糖價仍受印度高庫存的壓制，在市場擺脫低迷之前，需消化這部分庫存。不過，由于全球主產國糖產量預計下降，這將有利于全球糖庫存的消化。
糖廠積極挺價
目前國內白糖處于純銷季，行情受銷售量和工業庫存的影響。截至2019年7月底，本制糖期全國累計銷售食糖856.59萬噸，去年同期760.97萬噸，同比增加近100萬噸。累計銷糖率79.61%，去年同期73.81%。目前工業庫存僅余219.45萬噸，較去年降低50.62萬噸，根據往年8月、9月銷售數據橫向比較，預期結轉庫存為近5年，這將支撐后期糖價。庫存低在現貨層面表現為糖廠挺價積極，部分產區的糖已經所剩無幾。同時，鄭商所的白糖倉單近期出現持續注銷，企業更傾向于銷售現貨而非交割。