能與水以任意比互溶；可混溶于醚、氯仿、甲醇、丙酮、甘油等多數有機溶劑。
乙醇是一種很好的溶劑，能溶解許多物質，所以常用乙醇來溶解植物色素或其中的藥用成分；也常用乙醇作為反應的溶劑，使參加反應的有機物和無機物均能溶解，增大接觸面積，提高反應速率。例如，在油脂的皂化反應中，加入乙醇既能溶解NaOH，又能溶解油脂，讓它們在均相（同一溶劑的溶液）中充分接觸，加快反應速率。
乙醇不是酸（一般意義上的酸，它不能使酸堿指示劑變色，也不具有酸的通性），乙醇溶液中含有極化的氧氫鍵，電離時生成烷氧基負離子和質子（氫離子）。
乙醇的pKa=15.9，與水相近。
乙醇的酸性很弱，但是電離平衡的存在足以使它與重水之間的同位素交換迅速進行。
還原性
乙醇具有還原性，可以被氧化（催化氧化）成為乙醛甚至進一步被氧化為乙酸。
酒精中毒的罪魁禍首通常被認為是有一定毒性的乙醛（乙醇在體內也可以被氧化，但較緩慢，因為沒有催化劑），而并非喝下去的乙醇。
乙醇可以與乙酸在濃硫酸的催化并加熱的情況下，發生酯化作用，生成乙酸乙酯（具有果香味；酒放得越久就越香就是因為乙醇被緩慢氧化成乙酸，然后發生酯化反應作用，生成乙酸乙酯）。反應為可逆反應：
反應中酸脫去羥基，醇脫去羥基上的氫，即“酸脫羥基醇脫氫”。
取代反應
乙醇可以和鹵化氫發生取代反應，生成鹵代烴和水。
通式： （X為鹵素）
注意：通常用溴化鈉和中等濃度的硫酸的混合物與乙醇加熱進行該反應，故常有紅棕色氣體（溴單質）產生。
按生產使用的原料可分為淀粉質原料發酵酒精、糖蜜原料發酵酒精、亞硫酸鹽紙漿廢液發酵生產酒精。
淀粉質原料發酵酒精(一般有薯類、谷類和野生植物等含淀粉質的原料，在微生物作用下將淀粉水解為葡萄糖，再進一步由酵母發酵生成酒精)；
糖蜜原料發酵酒精（直接利用糖蜜中的糖分，經過稀釋并添加部分營養鹽，借酵母的作用發酵生成酒精）；
和亞硫酸鹽紙漿廢液發酵生產酒精（利用造紙廢液中含有的六碳糖，在酵母作用下發酵成酒精，主要產品為工業用酒精。也有用木屑稀酸水解制作的酒精)。